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7月31日，中共中央政治局会议部署下半年经济工作，提出了“六个稳”的总要求，即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。“这基本上确定了下半年稳经济的主基调。随后，扩大基建投资、减税等政策措施还会逐一推出，这次置换式降准也是顺着这样的逻辑展开的。甚至还可以预期，随后还会有更为积极的财政、税收、货币、产业政策出台，达到逐步修正市场预期的目的。”中航信托宏观策略总监吴照银表示。

周四，日本没有任何重要消息发布。与此同时，根据4小时图，上行潜力有限，因技术指标位于中间线以下，呈适度的上行倾向，表明没有购买兴趣。该货币对目前正处于无方向的100和200移动平均线之上，其大约汇合于109.85左右，提供了短期支撑。（美元/日元4小时走势图，来源：FXStreet、FX168财经网）

AUDUSD澳元昨日开盘继续其前一日收盘时的回调趋势，平稳上升，但在5月Westpac领先指数月环比公布后，澳元的上升回调得到抑制。具体来看，上一个交易日内，澳元盘内最高录得0.7406，基本回归前一日急崩前水平，但随后的5月Westpac领先指数公布仅为-0.22%，暗示澳大利亚下半年度的经济增长将有所放缓，澳元转而走低。此外，中美贸易战的爆发，作为中方主要贸易伙伴的澳洲自然也在贸易战摩擦中受到牵连。与此同时，近期金属价格有所走软，这也让澳元承压。从四小时图来看，澳元目前依然位于其年初以来的下行轨道中，并有逐步加深下行风险的趋势。目前的支撑位可能在0.7300附近形成，而阻力位则在0.7560附近。

之后，罗恩达尔话锋一转，称他现在不得不违反“讽刺的宪法”，为一个玩笑道歉，因为这个玩笑让10多亿人难受，肯定不是好玩笑。但在向“所有感到被种族主义伤害的人道歉”之后，罗恩达尔立刻强调，这个道歉仅是对民众道歉，他绝对不向中国政府道歉，并迅速倒打一耙，指责中国政府不尊重言论自由。

债市策略综合来看，国常会对货币政策表述由“松紧适度”改为“预调微调”，并特别说明要及时运用普遍降准和定向降准工具，结合支持对象、外部因素和LPR改革来判断，我们认为定向降准可期，但并不制约后续降息。财政政策明确了要时要效，结合时间、空间和项目类型判断，从落地的时点看，国常会关于货币+财政的布署可能更多是为明年打好政策基础（专项债中提到“确保明年初即可使用见效”），年内积极财政的托底作用会有所提升，但力度不会过猛，我们重申降息降准政策有望在近期落地，即便专项债四季度会有部分额度提前发行也不必过于担忧，债市中期的核心逻辑资产荒并没有改变，我们维持10年国债到期收益率中枢维持在2.8%-3.2%区间的判断，收益率将向2.8%-3.0%下限靠近。

克而瑞研究中心总经理林波表示，一方面经过一年的调整，监管部门对房地产的定位从坚决遏制房价上涨到稳地价、稳房价、稳预期，未来因城施策会更明显；另一方面整体环境下货币政策是在走向宽松的，这也必然会体现在房贷利率上。“明年依旧有经济下行压力，货币政策还会是偏向积极的，以保持市场流动性充裕。因此预计明年首套房贷利率、住房抵押贷款利率都可能会出现下降，而经营贷款因为扶持小微的性质，放松的空间也会更大。”